विदेशी निवेशकों की शेयर बाजार में खरीदारी के आंकड़े क्या कह रहे?
वेंचुरा के हेड ऑफ रिसर्च विनीत बोलिंजकर कहते हैं, वैश्विक भू-रानीतिक तनाव में कमी और कच्चे तेल की कीमतों में नरमी के साथ मजबूत घरेलू मैक्रो बैकग्राउंड को देखते हुए हम उम्मीद करते हैं, शॉर्ट टर्म में सतर्क और सकारात्मक आउटलुक बाजार में बना रहेगा। वहीं 25 जून को खत्म हुए सप्ताह में भारतीय बाजारों में विदेशी निवेशकों की मामूली खरीदारी देखी गई, जिसमें 25 जून को लगभग 380 करोड़ रुपये का प्रोविजनल कैश-मार्केट नेट विदेशी निवेशकों का इनफ्लो था, जबकि घरेलू निवेशक रैली को सपोर्ट करने वाले विशेष खरीदार बने रहे।
निवेश के लिए मैक्रो इकोनॉमिक संकेत बेहतर कैसे हो रहे?
वेल्थ टेक फर्म एनरिच मनी के सीईओ पोनमुडी आर कहते हैं, कच्चे तेल की कीमतों में भारी गिरावट, ग्लोबल रिस्क सेंटिमेंट में सुधार और पश्चिम एशिया में रणनीतिक कोशिशों को लेकर लगातार उम्मीद से भारतीय इक्विटी मार्केट में इस सप्ताह और भविष्स में रिकवरी जारी रहेगी। भू-राजनितिक तनाव कम होने से कच्चे तेल की कीमतें लड़ाई से पहले के स्तर पर आ गईं, जिससे निवेशकों का भरोसा मजबूत हुआ, जबकि अमेरिका-ईरान के बीच बेहतर समझ से एनर्जी सप्लाई में रुकावटों की चिंता कम हुई। इसके अलावा, माइक्रोन की मजबूत कमाई और अच्छी गाइडेंस ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) थीम को लेकर उम्मीद जगाई, जिससे ग्लोबल टेक्नोलॉजी स्टॉक्स में तेजी आई और ओवरऑल मार्केट सेंटिमेंट को और सपोर्ट मिला।
क्या घरेलू बाजार के अनुकूल माहौल बन रहा?
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज की एक रणनीतिक रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय शेयर बाजार के महीनों के निराशाजनक प्रदर्शन के बाद फिर से गति पकड़ने की संभावना है, क्योंकि सितंबर 2024 से बाजार पर दबाव डालने वाले कई कारक अब उलटने लगे हैं। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि बेहतर होती व्यापक आर्थिक परिस्थितियां, अधिक उचित मूल्यांकन, विदेशी निवेशकों की ओर से शेयरों की बिक्री में कमी और कच्चे तेल की कीमतों में नरमी के संयोजन ने शेयरों के लिए अधिक अनुकूल माहौल बनाया है। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि जोखिम अभी भी मौजूद हैं, लेकिन घरेलू बाजार के लिए कारकों का संतुलन लगातार अनुकूल होता जा रहा है।
पिछले कुछ महीनों से भारतीय शेयर बाजार में बिकवाली क्यों हो रही?
बीते कुछ महीनों में बाजार का उच्च मूल्यांकन रहा है। इसके अलावे जीडीपी और आय वृद्धि में मंदी, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) की लगातार निकासी, वैश्विक एआई इंफ्रास्ट्रक्चर शेयरों के प्रति उत्साह ने भी निवेशकों का मूड खराब किया था। अमेरिकी टैरिफ और पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव जैसे बाहरी झटकों ने भी बाजार की कमजोरी में योगदान दिया है। इस कैलेंडर वर्ष में अब तक बेंचमार्क सूचकांकों में लगभग नौ प्रतिशत की गिरावट आई है, जबकि विदेशी निवेशकों ने 24 जून तक भारतीय शेयरों से 2.73 ट्रिलियन रुपये की शुद्ध निकासी की।
गिरावट के बाद मूल्यांकन कैसे आकर्षक हो गए?
ब्रोकरेज फर्म के अनुसार, गिरावट के बाद मूल्यांकन काफी अधिक आकर्षक हो गया है। रिपोर्ट में कहा गया है, मूल्यांकन , लगभग 24 गुना के शिखर से घटकर लगभग 18 गुना हो गया है, इसके समानांतर, नाममात्र लाभ वृद्धि का दृष्टिकोण मजबूत दिख रहा है, मुद्रास्फीति निचले स्तर से ऊपर उठ रही है, साथ ही कंपनियों की मात्रा में मजबूती है और पूंजीगत व्यय चक्र में सुधार हो रहा है। रिपोर्ट का मानना है कि मौजूदा मूल्यांकन स्तर, मूल्यांकन मल्टीपल में और विस्तार के बिना भी, शेयर की कीमतों के आय वृद्धि के अनुरूप चलने की संभावना को बेहतर बनाते हैं। इसमें आगे कहा गया है कि मूल्यांकन सीमा का निचला सिरा वर्तमान में शेयर की कीमतों में 14-15 प्रतिशत की नाममात्र वृद्धि का अनुसरण करने की उच्च संभावना को दर्शाता है, यहां तक कि मूल्यांकन पुनर्मूल्यांकन के बिना भी।
किन जोखिमों पर कड़ी निगरानी रखने की आवश्यकता?
हालांकि, रिपोर्ट ने चेतावनी दी है कि कुछ जोखिमों पर कड़ी निगरानी रखने की आवश्यकता है। प्रमुख चिंताओं में 2026 में अल नीनो जैसी मौसम संबंधी घटना की संभावना और इस वर्ष के अंत में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में और वृद्धि का जोखिम शामिल है, ये दोनों ही पूंजी प्रवाह और बाजार की भावना को प्रभावित कर सकते हैं। बाजार विशेषज्ञों का कहना है, वैश्विक संकेत अमेरिकी डेटा से तय होंगे, उसके बाद नॉन-फार्म पेरोल और बेरोजगारी के आंकड़े आएंगे, जो फेड रेट की उम्मीदों और कुल मिलाकर रिस्क लेने की क्षमता पर असर डालेंगे।
घरेलू स्तर पर इंडस्ट्रियल प्रोडक्शन डेटा और जून पीएमआई की रीडिंग पहली छमाही की आय सीजन से पहले शुरुआती संकेत देंगे। कच्चे तेल की कीमतों में लगातार नरमी एक साफ मैक्रो पॉजिटिव माहौल बनाता है, जिससे महंगाई, फिस्कल और करंट अकाउंट की स्थिति बेहतर हो सकती है। इससे रिजर्व बैंक को पॉलिसी में अधिक लचीलापन मिल सकता है।