द बोनस मार्केट अपडेट: शेयर बाजार में गिरावट; सेंसेक्स 1000 अंक लुढ़का, निफ्टी 22300 से नीचे

ब्रॉडर मार्केट में निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 100 सूचकांकों में 2% तक की गिरावट आई। सेक्टरों की बात करें तो निफ्टी मेटल 3% टूटकर सबसे ज्यादा नुकसान में रहा, जबकि निफ्टी रियल्टी और निफ्टी ऑयल एंड गैस में करीब 2-2% की गिरावट आई।

शेयर बाजार में इस भारी गिरावट के प्रमुख कारण क्या हैं?

बाजार से जुड़े विश्लेषकों के अनुसार, इस भारी बिकवाली के पीछे निम्नलिखित कारक जिम्मेदार हैं:

1. आरबीआई की सख्त मौद्रिक नीति: भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने लगभग चार वर्षों में पहली बार ब्याज दर में वृद्धि की घोषणा की है। हालांकि, विश्लेषकों का मानना है कि दर वृद्धि से ज्यादा आरबीआई द्वारा अपने रुख को 'न्यूट्रल' से बदलकर 'कैलिब्रेटेड टाइटनिंग' करना बाजार के लिए बड़ा सरप्राइज रहा, जिसका सीधा मतलब है कि निकट भविष्य में दरों में कटौती की कोई गुंजाइश नहीं है।
2. 24 साल के उच्च स्तर पर बॉन्ड यील्ड: वैश्विक बॉन्ड बाजार में जारी बिकवाली के कारण अमेरिका की 30-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 5.71% के पार पहुंच गई है, जबकि 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 5.3% और 2-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 4.9% के करीब पहुंच गई है। उच्च बॉन्ड यील्ड के कारण निवेशक इक्विटी से पैसा निकालकर डेट मार्केट की ओर रुख कर रहे हैं।
3. कच्चे तेल की कीमतों में उबाल (102 डॉलर प्रति बैरल के पार): मध्य पूर्व के खाड़ी क्षेत्रों और होर्मुज जलडमरूमध्य में जहाजों पर बढ़ते हमलों से आपूर्ति बाधित होने की आशंका बढ़ गई है, जिससे ब्रेंट क्रूड ऑयल 2% उछलकर 102 डॉलर प्रति बैरल के पार चला गया है। अमेरिका में कच्चा तेल भंडार भी 3.2 मिलियन बैरल घटकर 424.1 मिलियन बैरल रह गया है।
4. विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) की रिकॉर्ड बिकवाली: विदेशी निवेशक लगातार भारतीय बाजार से पूंजी निकाल रहे हैं। केवल बुधवार को एफआईआई ने ₹6,121 करोड़ से अधिक के शेयर बेचे, जबकि बीते 9 कारोबारी सत्रों में वे कुल ₹57,000 करोड़ की शुद्ध बिकवाली कर चुके हैं।
5. फेड की ओर से ब्याज दर बढ़ाने की चिंताएं: अमेरिकी फेडरल रिजर्व के मिनट्स से संकेत मिला है कि महंगाई दर को काबू में रखने के लिए दरों में और बढ़ोतरी की जा सकती है। सीएमई फेडवॉच टूल के मुताबिक, बाजार दिसंबर में 80% दर वृद्धि की संभावना मानकर चल रहा है।
6. कमजोर वैश्विक संकेत: एशियाई बाजारों में दक्षिण कोरिया का कोस्पी 2% से अधिक, जबकि जापान का निकेई, चीन का शंघाई कंपोजिट और हांगकांग का हैंगसेंग 1% से अधिक टूटे। अमेरिकी और यूरोपीय बाजार भी बीते सत्र में गहरे लाल निशान में बंद हुए थे।
7. तकनीकी स्तरों का टूटना: निफ्टी द्वारा अपने 22,500 के महत्वपूर्ण सपोर्ट लेवल को तोड़ने के बाद तकनीकी बिकवाली और तेज हो गई। एक्सिस डायरेक्ट के वरिष्ठ विश्लेषक हिमांग गोर के अनुसार, 22,500 का स्तर टूटने से सूचकांक के 22,300 और 52-सप्ताह के निचले स्तर 22,180 तक फिसलने का जोखिम बन गया।

क्या बाजार में दोबारा लौट सकती है तेजी?

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार के अनुसार, आरबीआई के सख्त रुख और ऊंची बॉन्ड यील्ड के कारण वैल्युएशन पर दबाव बना रहेगा। जब तक अमेरिकी 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 5.3% से ऊपर बनी रहेगी, तब तक विदेशी निवेशक हर तेजी पर बिकवाली जारी रख सकते हैं। निवेशकों के लिए रणनीति: बाजार में टिकाऊ सुधार तभी संभव होगा जब विदेशी निवेशक दोबारा खरीदार बनेंगे। विश्लेषकों का सुझाव है कि इस चुनौतीपूर्ण समय में निवेशकों को घबराने के बजाय दीर्घकालिक दृष्टिकोण से वैल्यू स्टॉक्स में बने रहना चाहिए और बढ़ते ब्याज दर के माहौल में फिक्स्ड इनकम के अवसरों पर भी विचार करना चाहिए।

रुपये पर क्यों है दबाव, फिर भी कैसे हुई मजबूती?

रुपया गुरुवार को शुरुआती कारोबार में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 10 पैसे बढ़कर 96.65 पर पहुंच गया। यह भारतीय रिजर्व बैंक के संभावित हस्तक्षेप के कारण हुआ। हालांकि, रुपया लगातार व्यापक आर्थिक चुनौतियों के कारण दबाव में है। इनमें वैश्विक डॉलर की मजबूती और ब्रेंट क्रूड की ऊंची कीमतें शामिल हैं। विदेशी मुद्रा भंडार में भी तीन हफ्तों में 50 अरब अमेरिकी डॉलर की गिरावट आई है। फाइनरेक्स के ट्रेजरी प्रमुख और कार्यकारी निदेशक अनिल कुमार भंसाली के अनुसार, डॉलर की मजबूत कॉर्पोरेट आयातक मांग और सुरक्षित-निवेश पूंजी के बदलाव ने आरबीआई की नीति को कमजोर किया। गवर्नर ने रुपये को उसके सही मूल्य पर लाने में मदद करने का आश्वासन दिया है।

वैश्विक और घरेलू बाजार का क्या है हाल?

एशियाई बाजारों में दक्षिण कोरिया का कोस्पी, जापान का निक्केई 225 इंडेक्स, शंघाई का एस.एस.ई. कंपोजिट इंडेक्स और हैंग सेंग इंडेक्स सभी गिरावट के साथ कारोबार कर रहे थे। बुधवार को अमेरिकी बाजार भी निचले स्तर पर बंद हुए थे। एच.एस.टी. वेल्थ के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी हरिसिल्वन राधाकृष्णन ने कहा कि अब केवल आरबीआई की दर वृद्धि ही नहीं, बल्कि लंबे समय तक सख्त घरेलू और वैश्विक मौद्रिक स्थितियों की संभावना भी एक बड़ी चिंता है। फेडरल रिजर्व के मिनट्स भी अमेरिकी दर वृद्धि की ओर इशारा करते हैं।