सेबी का बड़ा फैसला: अब ₹10,000 में खरीदें कॉर्पोरेट बॉन्ड्स; रिटेल निवेशकों के लिए डेट मार्केट के खुले द्वार

इससे पहले, जुलाई 2024 में सेबी ने कंपनियों को बॉन्ड या गैर-परिवर्तनीय प्रतिदेय वरीयता शेयरों (NCRPS) को एक लाख रुपये के बजाय 10,000 रुपये की कम फेस वैल्यू पर जारी करने की अनुमति दी थी। हालांकि, उस समय यह छूट केवल उन प्रतिभूतियों तक सीमित थी जो नियमित ब्याज या लाभांश का भुगतान करती थीं।

जीरो-कूपन बॉन्ड का मामला

बाजार विशेषज्ञों ने नियामक का ध्यान इस ओर दिलाया था कि 'जीरो-कूपन बॉन्ड' नियमित ब्याज नहीं देते, बल्कि इन्हें 'डिस्काउंट' पर जारी किया जाता है और 'फेस वैल्यू' पर भुनाया जाता है। उदाहरण के तौर पर, 10,000 रुपये का बॉन्ड 9,200 रुपये में खरीदा जा सकता है और मैच्योरिटी पर निवेशक को पूरे 10,000 रुपये मिलते हैं। बीच का अंतर ही निवेशक की कमाई होती है। बाजार की इस जरूरत को समझते हुए, सेबी ने अब 10,000 रुपये की न्यूनतम सीमा में इन जीरो-कूपन बॉन्ड्स को भी जगह दे दी है।

रिटेल निवेशकों और बाजार के लिए इसके मायने

अब तक कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में मुख्य रूप से बड़े संस्थानों जैसे एचएनआई और संस्थागत निवेशकों का ही दबदबा था।  क्योंकि टिकट साइज (न्यूनतम निवेश)1 लाख रुपये या उससे अधिक होता था। अब 10,000 रुपये की सीमा होने से एक आम नौकरीपेशा व्यक्ति भी अपने पोर्टफोलियो में फिक्स्ड डिपॉजिट के अलावा कॉरपोरेट बॉन्ड्स शामिल कर सकेगा। 

पोर्टफोलियो में विविधता

रिटेल निवेशक अक्सर केवल इक्विटी (शेयर बाजार) या म्यूचुअल फंड तक सीमित रहते हैं। डेट मार्केट में आसान पहुंच उन्हें बाजार के उतार-चढ़ाव के बीच एक स्थिर रिटर्न का विकल्प देगी। जीरो-कूपन बॉन्ड्स उन लोगों के लिए बेहतरीन हैं जो नियमित आय के बजाय लंबी अवधि में पूंजी की वृद्धि चाहते हैं।

बाजार में बढ़ेगी लिक्विडिटी

जब छोटे निवेशक बड़ी संख्या में बाजार में आते हैं, तो सेकेंडरी मार्केट में बॉन्ड्स की खरीद-बिक्री आसान हो जाती है। इससे बाजार में लिक्विडिटी बढ़ती है, जिससे कंपनियों के लिए पूंजी जुटाना और निवेशकों के लिए समय से पहले बाहर निकलना आसान हो जाता है।